ولي العهد السعودي يتحول إلى “رأسمالية الدولة” بعد تغيير الحرس

مع تمتع المملكة العربية السعودية بطفرة نفطية غير مسبوقة في السبعينيات ، تحول النظام الملكي إلى حفنة من الشركات العائلية التجارية لبناء البنية التحتية للبلاد.

لكن ما يقرب من 50 عامًا وانهيار نفطي آخر بعد ذلك ، تم تهميش العديد من قبل مجموعة متزايدة من الشركات التي تشترك في شيء واحد: استحوذ صندوق الاستثمار العام التابع للولاية على حصة في كل منها.

تؤكد الهيمنة المتزايدة لصندوق الثروة السيادي البالغة قيمته 650 مليار دولار ، بقيادة ولي العهد الأمير محمد بن سلمان ، على المدى الذي أدى به الحاكم اليومي للبلاد إلى قلب النظام القديم في الوقت الذي يهاجم فيه سيطرته على الاقتصاد ويسعى إلى تنويعه. بعيدا عن عائدات النفط.

وقالت مونيكا مالك كبيرة الاقتصاديين في بنك أبوظبي التجاري ومؤلفة كتاب عن القطاع الخاص السعودي “هناك بالتأكيد تحول في الحراسة.” “التنمية مدفوعة من قبل الكيانات التي تقودها الحكومة ، إنها نمو أكثر مركزية ويقودها القطاع العام.”

في فبراير ، أعلن صندوق الثروة السيادية أنه يستثمر 1.3 مليار دولار في أربع شركات برزت في السنوات الأخيرة: شركة نسما وشركاه للمقاولات ، وشركة السيف للمقاولات الهندسية ، وشركة ألباني القابضة ، وشركة ألباني للمقاولات العامة.

كانت جميعها موجودة منذ عقود ، لكنها برزت في المقدمة عندما خسر المنافسون الذين حصلوا ذات مرة على أكبر العقود دعم الرياض. تأسس السيف على يد خالد السيف المولود في الرياض في عام 1975. عبد المعين الشوف ، وهو أيضًا من العاصمة ، أسس ألبواني في عام 1991. تأسست شركة المباني في عام 1972 في جدة على يد رجل الأعمال السعودي الراحل كمال أدهم.

وقال مسؤول مطلع على الصندوق إن صندوق الاستثمارات العامة استثمر في مثل هذه الشركات لأنها تدار بشكل جيد وذات خبرة.

أُجبرت بعض الشركات المفضلة السابقة ، مثل مجموعة بن لادن السعودية ، على تسليم ما قيمته 100 مليار دولار مما وصفته الحكومة بالثروة غير المشروعة بعد إطلاق حملة لمكافحة الفساد بعد أقل من عام من تعيين الأمير محمد عام 2017 في المجلس. تاج. أمير. تم القبض على حوالي 300 من رجال الأعمال والأمراء والبيروقراطيين في فندق ريتز كارلتون بالعاصمة السعودية كجزء من حملة مكافحة الكسب غير المشروع ، مما أدى إلى حدوث صدمة في مجتمع الأعمال.

أصبحت شركة بن لادن السعودية تحت سيطرة لجنة عينتها الحكومة ، عندما تم تحويل ما يقرب من 40 ٪ من أسهمها إلى شركة مملوكة للحكومة.

يزعم مسؤولون من صندوق الاستثمارات العامة أن بعض الشركات اعتادت على تلقي العقود والإعانات الحكومية ، وبالتالي لم ترغب في المجازفة أو الابتكار. وهذا يعني أنه لا يمكن الوثوق بالقطاع الخاص في عملية التحول الاقتصادي للبلد وحده.

“هناك فكرة بين [Prince Mohammed] وقال ستيفان هارتوج ، الخبير في شؤون الخليج وأستاذ السياسات المقارنة في كلية لندن للاقتصاد ، إن بعض مستشاريه قالوا إن طبقة التجار القديمة كانت من المعلقين والباحثين عن الإيجار غير المنتجين ، وأنهم يريدون تكوين طبقة أعمال جديدة “.

لم تتعاف بعض الشركات أبدًا من حملة مكافحة الكسب غير المشروع ، بينما ظل البعض الآخر بعيدًا عن الأنظار منذ ذلك الحين. وقال مصرفي إقليمي: “ليس الأمر أنهم خسروا فقط – لقد فقدوا الثقة واختفوا. تم تهميشهم. تمت مراقبة حساباتهم المصرفية”.

“ما زلت أرى[the business owners]. . . وقال المصرفي “إنهم ينتقدون ما يحدث”.

كان التطهير الواضح لمكافحة الفساد شائعًا لدى العديد من السعوديين ، لكنه جاء وسط حملة قمع أوسع للمعارضة. ورأى المراقبون في هذا بمثابة تصريح لولي العهد أسكت المعارضين في العائلة المالكة وداعميهم التجاريين.

وقال ديفيد راندل ، الدبلوماسي والمستشار الأمريكي السابق الذي خدم في المملكة العربية السعودية: “كان الأمر أشبه بإطلاق النار على القيصر. لقد انتصر البلاشفة بالفعل ، لكنهم أوضحوا أنه لن يكون هناك عودة”.

ومع ذلك ، أدى ظهور مجموعة جديدة من الشركات المدعومة من صندوق الاستثمارات العامة إلى اتهامات بأن الدولة استبدلت مجموعة من رجال الأعمال المفضلين بأخرى.

تأسست نسمة عام 1979 على يد صالح التركي الذي تنحى عن رئاسة الجمهورية ورئيساً لمجلس الإدارة عام 2018 عندما تم تعيينه عمدة جدة العاصمة التجارية بأمر ملكي ، وهو يتمتع بعلاقة جيدة مع الأمير محمد ، وهو شخص مطلع على قال الأمر.

وقال محلل سعودي طلب عدم الكشف عن هويته “في السابق كانت اشتراكية الدولة ، أما الآن فهي رأسمالية الدولة”. “هناك الكثير من المرارة … فأنت ببساطة تمنح جميع العقود لصندوق الاستثمارات العامة وقمت بإنشاء ملف [new] طبقة من المسؤولين الشباب الطموحين والجشعين “.

لكن محللين آخرين يقولون إن الديناميكية مختلفة تمامًا الآن ، حيث تحصل الشركات المفضلة على هوامش ربح أقل مما كان معتادًا في الماضي. وقال المصرفي “يقود صندوق الاستثمارات العامة كل شيء لكن كل فرد لديه هامش ضيق. صندوق الاستثمارات العامة يتفاوض بجد”.

تمكنت بعض الشركات التجارية الأقدم في جدة ، مثل المنجم للأغذية وعملاق التجزئة بن داود ، من تنمية أعمالها في السنوات الأخيرة. لكن أداء كثيرين غيرهم كان سيئا بعد تقليص دعم الطاقة في إطار حملة الإصلاح الاقتصادي في الرياض وزيادة الرسوم على الشركات التي توظف عمالا أجانب.

وقال مسؤول تنفيذي في شركة عائلية في جدة طلب عدم الكشف عن هويته “تم تخدير معظم هذه الشركات عن طريق الدعم .. الطاقة الرخيصة والعمالة والفساد.”

قال المدير: “يجب أن تكون لديك علاقات عندما تقوم بأي مشروع ، لكن الأمر لا يتعلق بذلك بالكامل”. “في النهاية ، إذا لم تضيف قيمة مالية ، فلن أقبل [a contract] فقط من مقالتي. [The government] يجب إجراء اختبار تحمّل ، ويجب أن يعرف أنه يمكنني تقديمه “.

قال هارتوغ من بورصة لندن: “يشتري صندوق الاستثمارات العامة حصصًا في شركات لإنشاء أبطال وطنيين”. “هناك نوع من النزوح ، لكنني لا أرى إيجارات على نطاق واسع. لا أعتقد أن إدارة تلك الشركات الحكومية تقوم بتخفيضات ضخمة ، ولا أرى فسادًا على نطاق واسع.”