لندن: كان نشر مزايا الأجندة البيئية والاجتماعية والحكومية موضع اهتمام خاص لكبار المستثمرين على مدار العقد الماضي.
وعلى الرغم من الجدل حول البروفات ، فقد كانت ناجحة للغاية. تقوم الآن الشركات الكبرى وحتى الشركات الصغيرة بإنتاج تقارير مفصلة لإظهار كيفية تبنيها للمعايير البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات ودمجها في سياسة مجلس الإدارة واتخاذ القرار.
علاوة على ذلك ، ترفض البنوك أيضًا إقراض الشركات العاملة في الصناعات التي تعتبر ضارة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
في الأسبوع الماضي ، قالت جين فريزر ، الرئيس التنفيذي لشركة سيتي جروب المصرفية الأمريكية العملاقة ، إن البنك سيتخلى عن العملاء إذا فشلوا في تحقيق أهدافه المناخية.
في أوروبا ، يفكر المنظم المصرفي حتى في فرض متطلبات رأس مال أعلى على البنوك التي لا يرقى التزامها بشأن الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية للمعايير المقبولة.
قد يكون هذا صعبًا. ESG هو مصطلح واسع إلى حد ما ويمكن أن يغطي مجموعة متنوعة من المجالات ، من الوقود الأحفوري إلى الصناعات الدفاعية. ببساطة ، من وجهة نظر المستثمر ، فهذا يعني في الأساس وضع أموالك في الشركات التي تعتقد أنها تتصرف بشكل جيد وسحب أموالك من الشركات التي تعتبر سلوكًا سيئًا.
ومع ذلك ، هناك استجابة متزايدة ضد تأثير ESG على الشركات.
في وقت سابق من هذا الشهر ، حذر المدير التنفيذي لمجموعة التعهيد البريطانية Serco ، روبرت سومز ، وهو أيضًا حفيد السير ونستون تشرشل ، من أن نمو ESG منع الشركات من العمل على العقود الضرورية للأمن القومي البريطاني. وقالت Serco إنها قررت تجنب المقاطعات مرتبط بمصنع الأسلحة الذرية في المملكة المتحدة بعد أن حذره مديرو الصناديق من أنهم سيتنازلون عن أسهم الشركة.
عواقب غير مقصودة
وقال سومز: “النتيجة غير المقصودة لهذا الأمر بالنسبة للحكومات هي أن مورديها سيجدون صعوبة أو أكثر تكلفة في تمويل أنفسهم في الأسواق العامة”.
عدد قليل من القطاعات التي تؤكد على تأثير النتائج غير المقصودة للحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية أكثر من قطاع الطاقة في الوقت الحاضر.
لعبت ضغوط الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية دورًا في الانخفاض الهائل في الاستثمار في النفط والغاز ، حيث تتعرض شركات الطاقة لضغوط لإعادة الأموال إلى المساهمين واستثمار المزيد في الانتقال إلى طاقة أكثر اخضرارًا والابتعاد عن الوقود الأحفوري.
أشار تقرير حديث لـ Goldman Sachs إلى أنه في العقد الماضي زادت الأسواق المالية من تكلفة رأس المال للاستثمارات عالية الكربون في قطاعات مثل النفط البحري والغاز الطبيعي المسال.
وإذا لم يكن لذلك تأثير كافٍ على الاستثمار ، فقد أصدرت وكالة الطاقة الدولية هذا العام تحذيرها من القنابل للمستثمرين بالتوقف عن تمويل مشاريع النفط والغاز الجديدة لضمان وصول العالم إلى صافي انبعاثات معدومة بحلول عام 2050.
التهديد بأزمة الطاقة
وهكذا ، وعلى الرغم من الارتفاع السريع في الطلب ، يقدر منتدى الطاقة الدولي في الرياض أن الاستثمار في النفط والغاز هذا العام ظل أقل بنسبة 23٪ من مستويات ما قبل الوباء ، عند 341 مليار دولار.
حذر وزير الطاقة السعودي الأمير عبد الله بن سلمان هذا الأسبوع من أن تراجع الاستثمار يهدد بإحداث أزمة طاقة عالمية.
وقال الأمير عبد الله إن السعودية من بين الدول القليلة القادرة على زيادة الطاقة الإنتاجية في 2022 إذا زاد الطلب.
وقال: “نحن مستعدون لفترة قد تكون خطرة. إذا لم يعد هناك إنفاق على الاستثمارات للحفاظ على الطاقة الإنتاجية وزيادتها ، فسوف تأتي أزمة طاقة إلى العالم”.
وردد وزير المالية السعودي محمد الجدعان رأيه ، حيث قال: “في المملكة العربية السعودية ، لدينا مصلحة في استمرار الطلب. كما نخشى أن يتزايد الطلب ولا توجد بدائل لسد تلك الفجوة ونحن نفعل ذلك. لا نريد أن ترتفع أسعار النفط أكثر من اللازم “.
أحد أهم مشاريع النفط والغاز في بحر الشمال في السنوات الأخيرة ، تم تعليق مشروع كومبو الأسبوع الماضي بعد انسحاب شركة شل العملاقة للنفط من المشروع. وقالت شركة شل ، التي تمتلك 30٪ من الأسهم ، إن التحرير والسرد ليس مجديًا اقتصاديًا. ومع ذلك ، قال أشخاص مقربون من المشروع إن القرار تأثر بشكل أساسي بنقص الدعم من المملكة المتحدة في مواجهة الاحتجاجات المناخية ضد تطوير موارد جديدة للنفط والغاز في بحر الشمال.
ترك فشل شركات النفط في التكيف مع الطلب المتزايد على إنتاج أعلى حل مشكلة العرض بالكامل تقريبًا في أيدي أوبك.
سريعحقيقة
على الرغم من الارتفاع السريع في الطلب ، يقدر منتدى الطاقة الدولي في الرياض أن الاستثمار في النفط والغاز هذا العام ظل أقل بنسبة 23٪ من مستويات ما قبل الوباء ، عند 341 مليار دولار.
عدم توازن السوق
لكن الأمين العام لمنظمة أوبك محمد باركيندو حذر هذا الشهر من أن استمرار خفض استثمارات النفط والغاز سيؤدي إلى نقص في الطاقة واختلال في السوق وارتفاع الأسعار.
ينبغي أن تكون القفزة الحادة في أسعار الطاقة هذا العام بمثابة دعوة للاستيقاظ لإعادة فحص الضغط الذي تفرضه سلسلة ESG على الشركات ، فضلاً عن المطالب السياسية لإنهاء حافة الهاوية للوقود الأحفوري. قد تتحرك الأسهم الخاصة بعيدًا عن قطاع النفط والغاز تحت ضغط ESG ، لكن المستهلكين ليسوا كذلك. ببساطة ، ESG يخنق العرض دون فعل أي شيء لتلبية الطلب.
“الغسيل الأخضر”
علاوة على ذلك ، تم توجيه اتهامات بـ “غسل الشطف” إلى المؤسسات المالية الكبيرة. يخضع ذراع إدارة الأصول في دويتشه بنك ، مجموعة DWS ، للتحقيق من قبل BaFin ، المنظم الألماني ، ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ووزارة العدل بشأن مزاعم بأنه يحرف قدرات ESG الخاصة به.
أثار طارق فانسي ، الرئيس السابق للاستثمار المستدام في شركة بلاك روك العملاقة للاستثمار ، ضجة في وقت سابق من هذا العام عندما أخبر ESG أن هناك “تأثير ضئيل أو معدوم” على الأسباب البيئية والاجتماعية التي تدعي الشركات أنها تدعمها ، واصفًا ذلك بأنه “علاج وهمي خطير”.
الضغوط التضخمية
تعد الضغوط التضخمية العالمية ، التي يقودها الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة هذا العام ، سمة من سمات التحول السريع نحو إزالة الكربون ومتطلبات ESG.
يؤدي طلب المستهلكين إلى ارتفاع أسعار الطاقة ، وبالنظر إلى عدم قدرة الطاقة المتجددة على تلبية الطلب ، والانهيار الزلزالي في الاستثمار في السنوات الأخيرة ، من المتوقع أن ترتفع تكلفة الطاقة ، كما حذر باركيندو وآخرون.
في ظل هذه الخلفية ، من الممكن أن تنعكس موجة ESG أخيرًا.
في وقت سابق من هذا العام ، أقرت تكساس مشروع قانون يمنع خطط التقاعد الحكومية وصناديق الاستثمار من الاستثمار في الشركات التي تقطع العلاقات مع قطاع الطاقة.
وفي خطاب ألقاه في وقت سابق من هذا الشهر ، قال جون هيس ، الرئيس التنفيذي لشركة النفط الأمريكية هيس: “في نهاية المطاف ، من أجل انتقال سلس ، فإن النفط والغاز جزء من الحل وليس المشكلة” ، على حد قوله. “إن بصمتنا الكربونية أقل بنسبة 10٪ الآن مما كانت عليه قبل 10 سنوات. الشيء الحقيقي هو أن انتقال الطاقة سيستغرق وقتًا طويلاً ، وسيكلف الكثير من المال ويحتاج إلى تقنيات غير موجودة. نحن بحاجة إلى محو الأمية المناخية ومحو الأمية في مجال الطاقة ومحو الأمية الاقتصادية “.
“هواة الإنترنت المتواضعين بشكل يثير الغضب. مثيري الشغب فخور. عاشق الويب. رجل أعمال. محامي الموسيقى الحائز على جوائز.”
