توقعات من وول ستريت ، جولدمان ساكس ، سيتي ، سوسيتيه جنرال

مع توجه الناخبين الفرنسيين إلى صناديق الاقتراع يوم الأحد ، تتوقع وول ستريت أن تهتز السوق إذا أثبتت المرشحة اليمينية المتطرفة مارين لوبان فوزها.

تيموثي أ. كليري Afp | صور جيتي

يتوجه الناخبون الفرنسيون إلى صناديق الاقتراع يوم الأحد للتصويت في الجولة الأخيرة من السباق الرئاسي بين الرئيس الحالي إيمانويل ماكرون ومنافسته مارين لوبان.

يبدو أن مركز ماكرون يأخذ زمام المبادرة ضد خصمه اليميني المتطرف يوم الجمعة حيث يواجه الثنائي إعادة بطولة 2017 tete-a-tete.

في اليوم الأخير من الحملة التي سبقت الجولة الثانية من التصويت في نهاية هذا الأسبوع ، أظهرت الاستطلاعات ماكرون بميزة 57.5٪ على لوبان 42.5٪.

ولكن عندما تأتي الانتخابات في وقت تجدد فيه الضغوط الاقتصادية والسياسية ، داخل أوروبا وداخلها بشكل عام ، فإن النتيجة غير مؤكدة ، بحسب وول ستريت.

فيما يلي نظرة خاطفة على بعض توقعات البنوك الكبرى:

جولدمان ساكس

وضع جولدمان ساكس ثقله وراء استطلاعات الرأي ، مشيرًا إلى وجود فرصة بنسبة 90٪ للفوز بماكرون.

إذا نجح المفوض ، يمكن للمستثمرين توقع الاستمرارية داخل الأسواق – حتى عندما يسعى ماكرون إلى إحياء أجندته الإصلاحية. وقال البنك في مذكرة بحثية يوم الخميس إن مثل هذه الإصلاحات تم بالفعل تضمينها إلى حد كبير في توقعات السوق الحالية.

ومع ذلك ، إذا فازت لوبان ، فقد تصاب الأسواق بصدمة من عدم اليقين المتزايد المحيط بسياسات فرنسا المحلية والاتحاد الأوروبي.

بموجب النظام الانتخابي الفرنسي ، فإن سلطات الرئيس تمليها إلى حد كبير البرلمان. وبالتالي ، سيتم تحديد قدرة الفائز النهائي على الحكم في الانتخابات التشريعية في يونيو ، ومع قلة الشعبية البرلمانية ، قد تواجه لوبان مأزقًا مؤسسيًا.

وقال جولدمان إن هذا قد يضر ثقة المستثمرين بشكل كبير ، مضيفًا أن فريق السوق سيبحث عن توسع كبير في هوامش السيادة في حالة الفوز في لوبان.

سيتي جروب

في حين أن قضية Citigroup الأساسية هي أيضًا فوز ماكرون ، فإن احتمالية ذلك أقل وضوحًا وتبلغ 65٪ فقط.

في الواقع ، قال بنك وول ستريت إن فرص لوبان في الفوز أصبحت الآن “أكثر احتمالا بكثير مما كانت عليه في عام 2017” ، بالنظر إلى مخاطر انخفاض الإقبال وإحجام الناخبين اليساريين عن دعم ماكرون.

قد يشكل هذا خطرًا سلبيًا على أسواق الأسهم ، حيث من المحتمل أن تواجه البنوك الفرنسية أكبر ضربة.

وجاء في تعليق يوم الثلاثاء أن “انتصار لوبان المفاجئ والارتفاع في هوامش السندات الإضافية من المرجح أن يضع ضغطا سلبيا على الأداء العام لسوق الأسهم الفرنسية”.

اليوروفي هذه الأثناء ، سوف يتعرض لضغوط من الفوز في La Penne ، ويبدو أنه انخفض إلى 1.065 مقابل دولارقال البنك. ومع ذلك ، فإن فوز ماكرون سيوفر “نقطة صعود سهلة”.

سوسيتيه جنرال

بالنسبة إلى سوسيتيه جنرال ، النتيجة النهائية غير واضحة بالمثل ، ولا يمكن استبعاد انتصار لوبان.

وقال البنك الفرنسي يوم الثلاثاء “السباق قريب جدا والغموض ما زال مرتفعا. ما زلنا نشهد حالة من الرضا عن هذه الانتخابات وانتصار لوبان سيؤدي إلى تسعير حاد.”

مرة أخرى ، ستكون أسواق الأسهم – وخاصة بنوك منطقة اليورو والأسهم الإيطالية ، وكلاهما حساس للتكامل مع الاتحاد الأوروبي – من بين الأكثر تضررًا من فوز لوبان.

كما أدرج البنك في وقت سابق نحو 37 سهمًا فرنسيًا بقيمة سوقية تزيد عن مليار يورو ، والتي قد تكون تحت ضغط خاص من المخاطر السياسية المتعلقة بالاضطرابات الاجتماعية وتأميم الأصول وسياسات الاتحاد الأوروبي. وتشمل هذه الخطوط الجوية الفرنسية- KLMو أكور و رينو.

وفي الوقت نفسه ، في أسواق السندات ، يمكن أن يقفز الفارق بين السندات الفرنسية الألمانية ذات العشر سنوات إلى 90 نقطة أساس قبل أن يتم تحديده أخيرًا في نطاق 60-90 نقطة أساس ، إذا فاز لوبان. وأضافت أنه في حالة إعادة انتخاب ماكرون ، فمن المرجح أن تظل الهوامش حول المستويات الحالية عند 45-50 نقطة أساس.

“الكثير على المحك”

اتفق الاقتصاديون في أماكن أخرى على أن النتيجة النهائية قد تمثل نقطة تحول حاسمة في السياسة الفرنسية.

وقالت آي إن جي إيكونوميكس يوم الخميس “فوز كل منهما سيأخذ فرنسا في مسار سياسي واقتصادي وأوروبي وجيوسياسي مختلف تمامًا”.

في حين أن فوز ماكرون من المرجح أن يؤدي إلى مزيد من الاندماج في الاتحاد الأوروبي ، فإن فوز لوبان سيكون “سلبيًا على التماسك الأوروبي” حيث يواجه ضغوطًا متجددة من المنافسين في روسيا.

“لأن فرنسا كانت دائمًا إحدى القوى الدافعة للتكامل الأوروبي ، فإن انتخاب رئيس فرنسي متشكك في الاتحاد الأوروبي سيكون بمثابة إيقاظ كبير للاتحاد الأوروبي. ناهيك عن حقيقة أن لوبان كان أيضًا أكثر تشككًا في العقوبات الأوروبية ضد روسيا ،” قراءة المذكرة.

من بين أولويات لوبان انسحاب فرنسا من القيادة المشتركة لحلف الناتو والبحث عن التقارب مع موسكو – وهو خروج واضح عن الموقف الأوسع للاتحاد الأوروبي.

وقال آي إن جي: “هذه القفزة إلى المجهول ستؤدي على الأرجح إلى رد فعل سلبي من الأسواق المالية ومسار اقتصادي غير مؤكد للغاية ، مما يؤثر على آفاق النمو للسنوات المقبلة”.

في غضون ذلك ، يمكن أن يكون لوجهتي النظر المتضاربة بشأن السياسة المحلية تداعيات كبيرة على الأعمال والاستثمار الأجنبي ، وفقًا لـ Bernberg Economics.

لاحظ الاقتصاديون يوم الجمعة أن “هناك الكثير على المحك بالنسبة لفرنسا والاتحاد الأوروبي”.