في 29 أغسطس شركة Lucid Group، Inc. (NASDAQ: LCID) قدم بيان تسجيل S-3 لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات والذي من شأنه أن يسمح للشركة بإصدار 8 مليارات دولار في صورة أسهم جديدة على مدى ثلاث سنوات بعد الموافقة على التسجيل من قبل الهيئة التنظيمية. يمكن أن يشمل رأس المال الجديد الأسهم العادية أو الممتازة وأدوات الدين المختلفة.
على الرغم من أن هذا ليس تطورًا بنّاءً ، إلا أن تقديم قائمة Lucid “Universal Shelf” لا ينبغي أن يُنظر إليه على أنه مفاجئ للغاية. حرق لوسيد حوالي 1.5 مليار دولار نقدًا في النصف الأول من عام 2022 وحده (823 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2022 و 680 مليون دولار في الربع الأول من عام 2022). اعتبارًا من 30 يونيو 2022 ، بلغ الرصيد النقدي لشركة Lucid 4.3 مليار دولار.
وربما يكون الأمر أكثر إثارة للقلق: بيان التسجيل يناقش أيضًا البيع المحتمل “من وقت لآخر” لـ 1.19 مليار سهم من الأسهم العادية من قبل المساهمين الحاليين أو “البيع”. ويشمل ذلك 1.015 مليار سهم في Lucid المملوكة لصندوق استثمار حكومي سعودي معروف باسم شركة Ayar Third Investment Company. يمتلك الصندوق السعودي 60.7٪ من أسهم الشركة. لن تتدفق أي من عائدات البيع المحتمل لهذه الأسهم إلى خزائن Lucid.
اعتبارًا من 15 أغسطس ، بلغ إجمالي أسهم Lucid 1.678 مليار.
بالإضافة إلى ذلك ، وبشكل غير مواتٍ أيضًا ، قام بيتر رولينسون ، الرئيس التنفيذي لشركة Lucid ، بالتوقيع لبيع (يُحتمل) 33.9 مليون سهم Lucid ، وهو في الواقع أكثر من 21.4 مليون سهم كان يمتلكها في أغسطس 2022. يرجع هذا الغريب إلى الأسهم التي سيتم الفصل فيها. أو أن تكون قابلة للتمرن خلال الأشهر القادمة.
في أوائل أغسطس 2022 ، خفضت Lucid توقعاتها للإنتاج لعام 2022 إلى النصف. وتتوقع الآن أن تنتج 6000-7000 طائرة لوسيد إير هذا العام. في بداية شهر مايو ، كان مع الشركة تم إعادة تأكيد الخطط لإنتاج ما بين 12000 و 14000 سيارة في عام 2022. في نهاية فبراير 2022 ، أعاد Lucid ضبط تقدير الإنتاج الأولي لعام 2022 إلى 12.000-14.000 مركبة من 20.000.
تتوقع Lucid أن يبلغ إجمالي نفقاتها الرأسمالية 2 مليار دولار في عام 2022 ، مما يعني أن مثل هذه النفقات في النصف الثاني سوف تتسارع إلى حوالي 1.5 مليار دولار. إذا استمر نقص التدفق النقدي التشغيلي للشركة عند حوالي 500 مليون دولار لكل ربع ، فقد ينخفض الرصيد النقدي لشركة Lucid إلى حوالي 2 مليار دولار بحلول نهاية عام 2022 من 6.3 مليار دولار في 31 ديسمبر 2021 – قبل احتساب أي رأس مال جديد يمكن جمعه في الأشهر الأربعة الماضية من عام 2022.
| (بآلاف الدولارات الأمريكية ، باستثناء الأسهم المجانية) | التدريب لعام كامل 2022 | 30 يونيو 2022 | 31 مارس 2022 | 31 ديسمبر 2021 | 30 سبتمبر 2021 |
| تسليم مركبات Lucid Air | 679 | 360 | 125 | 0 | |
| يتم تصنيع سيارات Lucid Air | 6000-7000 | 1405 (ب) | |||
| الإيرادات | 97336 دولارًا | 57675 دولارًا | 26392 دولارًا | 232 دولارًا | |
| ربح التشغيل | (559،199 دولارًا أمريكيًا) | (597،530 دولار أمريكي) | (485684 دولارًا أمريكيًا) | (497،050 دولارًا أمريكيًا) | |
| التدفق النقدي التشغيلي | (513،628 دولار) | (494.639 دولارًا أمريكيًا) | (312.733 دولارًا أمريكيًا) | (و) | |
| النفقات الرأسمالية | (2،000،000 دولار أمريكي) | (309800 دولار أمريكي) | (185.082 دولارًا أمريكيًا) | ||
| EBITDA المعدلة | (414،082 دولارًا أمريكيًا) | (383،781 دولارًا أمريكيًا) | (299.583 دولارًا أمريكيًا) | (244.962 دولارًا أمريكيًا) | |
| النقدية – نهاية الفترة | سيولة كافية حتى عام 2023 | 4،294،082 دولار | 5،391،844 دولار | 6،262،905 دولار | 4،796،880 دولار |
| الديون – نهاية الفترة | 1،999،234 دولارًا | 1،998،571 دولارًا | 1،997،057 دولارًا | 7955 دولارًا أمريكيًا | |
| الأسهم المعلقة (بالملايين) | 1،668 | 1،648 | 1،642 |
(ب) تم إنتاج 1405 سيارات في النصف الأول من عام 2022.
من المحتمل أن تحتفظ احتمالية إصدار أسهم جديدة كبيرة ومبيعات كبيرة للأسهم من خلال بيع المساهمين (من قبل الصندوق السعودي على وجه الخصوص) بأسهم Lucid لبعض الوقت. (من الممكن بالطبع أن يقرر المساهمون البائعون في النهاية عدم بيع أي أسهم).
بخلاف ذلك ، تبدو أسهم Lucid باهظة الثمن. بناءً على إجماع الإيرادات المقدرة لعام 2023 ، يتم تداول Lucid بما يقدر بمضاعف الإيرادات لعام 2023 بما يقرب من 8x. في المقابل ، هناك شركة أخرى رائدة في تصنيع المعدات الأصلية للسيارات الكهربائية ، شركة Rivian Automotive، Inc. (NASDAQ: RIVN)يتم تداولها بنسبة 2.25x تقريبًا.
شركة Lucid Group، Inc. تم آخر تداول بسعر 15.16 دولار أمريكي في ناسداك.
تم العثور على معلومات لهذا الإحاطة من خلال إدغار والشركات المذكورة. المؤلف ليس لديه أوراق مالية أو انتماءات مرتبطة بهذه المنظمة. ليست توصية للشراء أو البيع. قم دائمًا بإجراء بحث إضافي واستشارة أحد المحترفين قبل شراء ورقة مالية. المؤلف لا يملك التراخيص.
“هواة لحم الخنزير المقدد المتواضع بشكل يثير الغضب. غير قادر على الكتابة مرتديًا قفازات الملاكمة. عشاق الموسيقى. متحمس لثقافة البوب الودودة”
